Neovantas presenta su análisis de los resultados de la gran banca española correspondientes al primer trimestre de 2025. En un contexto marcado por la moderación económica y el inicio de los recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo, las seis principales entidades (Santander Esp., BBVA Esp., CaixaBank Esp., Sabadell Esp., Bankinter y Unicaja) han alcanzado un beneficio neto conjunto de 4.302 millones de euros, un 46,2% más que en el mismo periodo del año anterior.
Este fuerte crecimiento ha estado impulsado, en parte, por el rediseño del impuesto especial al sector financiero, ahora con una estructura progresiva y con pagos distribuidos durante el año. Esta modificación ha suavizado el impacto fiscal en el primer trimestre y ha permitido a las entidades reflejar mejor su capacidad de generación de resultados.
Los ingresos recurrentes se han mantenido estables (-0,9% interanual), alcanzando los 10.428 millones de euros. Mientras el margen de intereses se ha reducido un 3,3%, las comisiones netas han crecido un 5,7%, con especial protagonismo en entidades como Bankinter (+13,5%) y CaixaBank Esp. (+7,1%). Esta dinámica refleja la transición del modelo bancario hacia mayores ingresos por servicios y productos no financieros.
Para José Luis Cortina, presidente de Neovantas, “estos resultados demuestran la fortaleza operativa de la gran banca y su capacidad para adaptarse rápidamente a entornos complejos”.
En cuanto a los gastos de explotación, se han incrementado un 4% interanual, alcanzando los 4.330 millones de euros, debido al nuevo convenio colectivo y a contrataciones estratégicas. Sin embargo, las entidades han mantenido ratios de eficiencia muy competitivos, situándose la mayoría por debajo del 40%. El margen de explotación agregado ha crecido un 17,4%, superando los 7.470 millones de euros.
Riesgos bien contenidos, pero atención a la morosidad futura
La morosidad se mantiene contenida, con una tasa del 3,3%, gracias a un mercado laboral dinámico y una mejora en la cartera crediticia. Esto ha permitido reducir las provisiones por deterioro en un 30,5%. No obstante, el informe advierte sobre la necesidad de vigilar los riesgos futuros derivados de la incertidumbre geopolítica.
En materia de rentabilidad, el ROTE ha mejorado en todas las entidades. Santander Esp. (26,3%), CaixaBank Esp. (22,1%) y BBVA Esp. (20,2%) lideran el ranking, mientras que Unicaja destaca por su incremento relativo (+79,8%), alcanzando un 9,7%. Estos niveles de rentabilidad superan ampliamente el coste de capital y han sido bien recibidos por los mercados, con una revalorización media de más del 40% en las acciones bancarias durante los últimos 12 meses.
Las perspectivas para el resto del año estarán marcadas por nuevos recortes de tipos, mayor presión sobre márgenes y un entorno regulatorio exigente. Según Neovantas, las entidades deberán intensificar su uso de la analítica de datos y modelos conductuales para anticiparse a las necesidades del cliente y mantener su rentabilidad.
Por último, la evolución de la OPA de BBVA sobre Sabadell podría suponer un punto de inflexión en el sector, modificando el equilibrio competitivo e impulsando una nueva etapa de consolidación bancaria en España.
Recuerda que puedes descargar el informe completo haciendo clic en el siguiente enlace: Informe de Banca_primer trimestre de 2025
